ورشکستگی At Home؛ تغییر مالکیت و بازسازی ساختار مالی در بازار خرده‌فروشی
شرکت At Home Group Inc. به‌منظور اجرای یک طرح بازسازی مالی، اقدام به ثبت ورشکستگی کرد—حرکتی که منجر به انتقال مالکیت شرکت به گروهی از وام‌دهندگان شامل Redwood Capital، Farallon Capital و Anchorage Capital Advisors خواهد شد. این تصمیم در حالی اتخاذ شده که صنعت خرده‌فروشی تحت فشار ناشی از سیاست‌های تعرفه‌ای جدید و تغییرات گسترده در الگوی مصرف‌کنندگان قرار گرفته است.📢
تحولات کلیدی:
شرکت At Home به توافقی با طلبکارانی که بیش از ۹۵٪ بدهی آن را در اختیار دارند دست یافته که شامل حذف بخش عمده‌ای از بدهی ۲ میلیارد دلاری شرکت و تأمین ۲۰۰ میلیون دلار سرمایه جدید است. 🔎
شرکت در دادگاه ورشکستگی دلاور تحت فصل ۱۱ ثبت شده تا اجرای این معامله را تسهیل کند. 🔎
همچنین Brad Weston، مدیرعامل At Home، در بیانیه‌ای اظهار داشت که بازسازی مالی شرکت به توانایی آن برای رقابت در بازار کمک می‌کند و باعث افزایش تاب‌آوری آن در برابر نوسانات تجاری خواهد شد. 🔎
چالش‌های زنجیره تأمین و اثرات تعرفه‌ها:
شرکت At Home پیش‌تر هشدار داده بود که تعرفه‌های جدید، زنجیره تأمین ۴۵,۰۰۰ محصول آن را تهدید کرده است—عاملی که باعث شده شرکت تأمین محصولات خود را از چین به ویتنام، هند، ترکیه و آمریکا منتقل کند. 🔔
اعلام تعرفه‌های جدید در ماه آوریل موجب ایجاد افت شدید در بازار سهام و اوراق قرضه صنعت خرده‌فروشی شد، زیرا این سیاست‌ها نه‌تنها تولیدکنندگان آسیایی بلکه تأمین‌کنندگان جهانی را تحت‌تأثیر قرار داده‌اند. 🔔
بدهی شرکت در سطح بحران قرار دارد و سهام آن به‌دلیل کاهش درآمد، با وضعیت دشواری در بازار مواجه شده است. 🔔
تأمین نقدینگی و مسیر آینده:
شرکت At Home در ماه می ۲۰۲۳ ۲۰۰ میلیون دلار اوراق قرضه تضمین‌شده پنج‌ساله فروخت و ۴۴۲ میلیون دلار اوراق قرضه بدون تضمین را به نقدینگی و اوراق تضمین‌شده جدید تبدیل کرد. ✔
شرکت سرمایه‌گذاری Hellman & Friedman در سال ۲۰۲۱ با خرید ۲.۸ میلیارد دلاری، At Home را خصوصی کرد، اما این معامله موجب باقی‌ماندن بیش از ۲.۴ میلیارد دلار بدهی در صورت‌های مالی شرکت شد. ✔
جمع‌بندی:
ورشکستگی At Home، نشانه‌ای از فشارهای مالی و تغییرات ساختاری در صنعت خرده‌فروشی است. تصمیم برای تغییر زنجیره تأمین، همراه با تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای و کاهش تقاضای مصرف‌کنندگان، مسیری دشوار برای این شرکت ایجاد کرده است. سرمایه‌گذاران باید اثرات این تحولات بر سهام شرکت، استراتژی‌های تأمین مالی و روند کلی صنعت خرده‌فروشی را به‌دقت بررسی کنند.📢