بازار اوراق قرضه:بازنگری نزولی گلدمن ساکس در پیش‌بینی بازدهی اوراق خزانه؛ افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

در تازه‌ترین گزارش تحلیلی منتشرشده در تاریخ ۳ ژوئیه، استراتژیست‌های بانک سرمایه‌گذاری Goldman Sachs به رهبری جورج کول، پیش‌بینی خود از بازدهی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده را در تمامی سررسیدهای کلیدی کاهش دادند. این بازنگری عمدتاً بر پایه افزایش احتمال آغاز زودتر از انتظار چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو صورت گرفته است—موضوعی که می‌تواند مسیر بازارهای درآمد ثابت را در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ به‌طور معناداری تغییر دهد.📢

 جزئیات پیش‌بینی جدید گلدمن ساکس:  

بازدهی اوراق دوساله تا پایان سال ۲۰۲۵ در سطح ۳.۴۵٪ پیش‌بینی شده است (در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۳.۸۵٪).  ✔

 بازدهی اوراق ده‌ساله نیز در سطح ۴.۲۰٪ برآورد شده است (در مقابل پیش‌بینی قبلی ۴.۵۰٪).  ✔

 این بازنگری نزولی در تمامی سررسیدهای اصلی اعمال شده و نشان‌دهنده چرخش انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی آتی فدرال رزرو است.🔎

 ابعاد تحلیلی برای سرمایه‌گذاران بازار اوراق و سهام:  

کاهش بازدهی مورد انتظار می‌تواند به افزایش قیمت اوراق خزانه و جذابیت مجدد دارایی‌های با درآمد ثابت منجر شود—به‌ویژه برای صندوق‌های بازنشستگی، بیمه و سرمایه‌گذاران محافظه‌کار.  🟢

این تغییر چشم‌انداز همچنین ممکن است بر ارزش‌گذاری سهام شرکت‌های حساس به نرخ بهره (مانند فناوری، املاک و مصرف‌کنندگان بادوام) اثر مثبت بگذارد.  🟢

از منظر استراتژیک، سرمایه‌گذاران باید سناریوهای مختلف کاهش نرخ بهره، مسیر تورم و داده‌های اشتغال آتی را در مدل‌سازی پرتفوی خود لحاظ کنند.✔

 جمع‌بندی:  

بازنگری گلدمن ساکس در پیش‌بینی بازدهی اوراق خزانه، بازتابی از تغییرات ظریف اما مهم در انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های پولی فدرال رزرو است.📢

در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری به تحلیل منحنی بازده، رفتار بازارهای مشتقه و سیگنال‌های کلان اقتصادی بپردازند تا بتوانند از فرصت‌های بالقوه در بازارهای اوراق و سهام بهره‌برداری کنند.✔