بازار سهام:پایان فروش سهام بانکی توسط بانک مرکزی ژاپن؛ تمرکز بازار بر سرنوشت ETFها
بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به‌طور رسمی اعلام کرد که فرآیند فروش سهام بانکی خریداری‌شده در دوران بحران‌های مالی داخلی و جهانی را به پایان رسانده است، روندی که نزدیک به دو دهه به طول انجامید و اکنون توجه بازار را به دارایی‌های بسیار بزرگ‌تر این بانک در قالب صندوق‌های قابل معامله (ETF) معطوف کرده است. طبق گزارش ترازنامه منتشرشده در روز دوشنبه، موجودی سهام بانکی BOJ در تاریخ ۱۰ ژوئیه به صفر رسیده و از سطح ۲.۵ میلیارد ین (۱۷.۴ میلیون دلار) تنها ۱۰ روز قبل کاهش یافته است.📢
ابعاد تحلیلی برای بازار سرمایه و سرمایه‌گذاران:
همچنین BOJ این سهام را در دو مرحله بین سال‌های ۲۰۰۲ تا ۲۰۱۰ خریداری کرده بود تا از سقوط ارزش بانک‌ها و بحران مطالبات مشکوک‌الوصول جلوگیری کند، اقدامی که در آن زمان برای یک بانک مرکزی بسیار غیرمتعارف محسوب می‌شد.🔎
فروش تدریجی این سهام از سال ۲۰۰۷ آغاز شد و با سرعتی حدود ۱۰ میلیارد ین در ماه ادامه یافت تا بدون ایجاد اختلال در بازار، به پایان برسد. 🔔
این موفقیت در خروج از سهام بانکی، مسیر را برای بررسی جدی‌تر درباره فروش ETFهای عظیم BOJ هموار کرده است، دارایی‌هایی که اکنون ۱۵ برابر بزرگ‌تر از سهام بانکی قبلی هستند و ارزش آن‌ها به حدود ۷۰ تریلیون ین می‌رسد. 🔎
تحلیل‌گران گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده‌اند که BOJ ممکن است از سال مالی ۲۰۲۶ فروش تدریجی ETFها را آغاز کند تا از زیان‌های احتمالی و شوک‌های بازار جلوگیری شود.🔔
پیامدها برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری:
سرمایه‌گذاران باید به تأثیرات احتمالی فروش ETFها بر بازار سهام ژاپن توجه کنند—به‌ویژه در شرایطی که BOJ یکی از بزرگ‌ترین دارندگان سهام در کشور محسوب می‌شود. 🔎
در صورت آغاز فروش ETFها، ممکن است شاهد افزایش نوسانات در شاخص‌های بورسی، تغییر در ساختار مالکیت شرکت‌ها و بازتعریف ارزش‌گذاری سهام باشیم. 🔔
همچنین، درآمد حاصل از سود ETFها که در سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۵ حدود ۱.۴ تریلیون ین بوده، نقش مهمی در تراز مالی BOJ ایفا کرده و ممکن است در آینده به‌عنوان منبع تأمین مالی دولتی مطرح شود. 🔎
برخی قانون‌گذاران پیشنهاد کرده‌اند که بخشی از ETFهای BOJ به‌صورت عمومی توزیع شود یا برای حمایت از بودجه دولت مورد استفاده قرار گیرد، موضوعی که می‌تواند پیامدهای سیاسی و اقتصادی گسترده‌ای داشته باشد.🔔
جمع‌بندی:
پایان فروش سهام بانکی توسط بانک مرکزی ژاپن، نه‌تنها نقطه عطفی در مسیر عادی‌سازی سیاست‌های پولی، بلکه آغاز مرحله‌ای حساس در مدیریت دارایی‌های عظیم ETF این نهاد است.📢
در چنین فضایی، تحلیل‌گران باید با دقت بیشتری به استراتژی‌های خروج، رفتار بازار و پیامدهای ساختاری توجه کنند تا بتوانند تصمیمات هوشمندانه‌تری در مدیریت ریسک و تخصیص دارایی اتخاذ کنند.🔎