بازار ارز دیجیتال: بیت‌کوین در آستانه شکست حمایت روانی؛ فشار فروش نهادی شدت گرفت
قیمت بیت‌کوین (BTC) در لحظه نگارش این گزارش، حوالی سطح کلیدی ۹۰٬۰۰۰ دلار نوسان می‌کند،سطحی که از نظر روانی و تکنیکال اهمیت بالایی دارد. تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که بسته شدن قیمت زیر این سطح می‌تواند مسیر اصلاح عمیق‌تری را برای بیت‌کوین باز کند، به‌ویژه در شرایطی که فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران بلندمدت و صندوق‌های ETF به‌شدت افزایش یافته است.📢
خروج سرمایه از ETFها؛ نشانه‌ای از کاهش تقاضای نهادی
بر اساس داده‌های SoSoValue، صندوق‌های ETF بیت‌کوین در ایالات متحده روز سه‌شنبه با خروج ۳۷۲.۷۷ میلیون دلاری مواجه شدند،رقمی که پس از خروج ۲۵۴.۵۱ میلیون دلاری روز دوشنبه، پنجمین روز متوالی خروج سرمایه از ۱۲ نوامبر تاکنون را رقم زده است. این روند نشان‌دهنده کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین و احتمال ادامه اصلاح قیمت است.👁️🗨️
هشدار نسبت به ساختار خطرناک بازار مشتقات
گزارش روز سه‌شنبه K33 Research نشان می‌دهد که فشار فروش از سوی گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار به‌شدت افزایش یافته است. در حالی که دارندگان بلندمدت طی ماه‌های گذشته به‌تدریج موقعیت‌های خود را کاهش داده‌اند، سرمایه‌گذاران ETF نیز در هفته‌های اخیر به‌طور قابل‌توجهی اقدام به فروش کرده‌اند.⚠️
این گزارش همچنین هشدار می‌دهد که بازار مشتقات بیت‌کوین وارد ساختاری خطرناک شده است. نمودارها نشان می‌دهند که نرخ بهره و میزان اهرم (leverage) به‌سرعت افزایش یافته‌اند، به‌ویژه در هفته گذشته که شاهد بزرگ‌ترین جهش در بهره باز قراردادهای دائمی از آوریل ۲۰۲۳ بوده‌ایم. این افزایش اهرم بدون بازگشت قیمت، اکنون به‌عنوان یک «بار اضافی» در بازار باقی مانده و ریسک نوسانات شدید ناشی از لیکوئید شدن موقعیت‌ها را افزایش داده است.📊
سطوح کلیدی و سناریوهای احتمالی
داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که در مارس ۲۰۲۴، بیت‌کوین ۳۳.۵۷٪ از سقف تاریخی خود افت کرد، و در سه‌ماهه اول سال نیز افتی ۳۱.۹۵٪ را تجربه کرد. افتی مشابه امروز می‌تواند قیمت را به محدوده ۸۴٬۰۰۰ تا ۸۶٬۰۰۰ دلار برساند. تحلیل‌گران K33 هشدار می‌دهند که افزایش اهرم در بازار مشتقات می‌تواند محرک اصلی این افت باشد.🔍
نمودارها نشان می‌دهند که میانگین قیمت خرید دارندگان ETF بیت‌کوین ۸۹٬۶۵۱ دلار است—سطحی که بیت‌کوین روز سه‌شنبه به‌طور موقت آن را شکست. در افت سه‌ماهه اول سال، بیت‌کوین دقیقاً در همین سطح کف‌سازی کرد و سپس بازگشت داشت، بنابراین این سطح بار دیگر به‌عنوان ناحیه کلیدی مورد توجه قرار گرفته است.👁️🗨️
سطح مهم دیگر، قیمت خرید شرکت MicroStrategy در ۷۴٬۴۳۳ دلار است که با کف قیمتی بیت‌کوین در ۷ آوریل ۲۰۲۵ هم‌راستا است. اگرچه برخی معامله‌گران تصور می‌کنند که شکست این سطح باعث فروش اجباری MicroStrategy خواهد شد، اما این ناحیه بیشتر به‌عنوان یک هدف روانی در اصلاح عمیق‌تر عمل می‌کند.💡
تحلیل تکنیکال؛ نوسان بین حمایت و مقاومت
بیت‌کوین هفته را با افت ۲٪ آغاز کرد و زیر سطح اصلاحی فیبوناچی ۶۱.۸٪ در ۹۴٬۲۵۳ دلار بسته شد. روز سه‌شنبه قیمت تا ۸۹٬۲۵۳ دلار افت کرد اما از سطح روانی ۹۰٬۰۰۰ دلار حمایت شد و در نهایت روز را در ۹۲٬۹۶۰ دلار به پایان رساند. در لحظه نگارش، قیمت حوالی ۹۱٬۳۰۰ دلار نوسان دارد.₿
اگر سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار حفظ شود، احتمال بازگشت قیمت تا سطح ۹۴٬۲۵۳ وجود دارد. شاخص RSI نیز در محدوده اشباع فروش قرار دارد که می‌تواند نشانه‌ای از کاهش مومنتوم نزولی و احتمال بازگشت کوتاه‌مدت باشد.📉
در سناریوی نزولی، شکست سطح ۹۰٬۰۰۰ دلار می‌تواند اصلاح را تا حمایت بعدی در ۸۵٬۰۰۰ دلار گسترش دهد.🎯