بازار ارز: تثبیت یورو در نزدیکی ۱.۱۸۰۰؛ واگرایی سیاست پولی و نقدینگی پایین در کانون توجه
جفتارز یورو/دلار (EUR/USD) در معاملات روز چهارشنبه حوالی سطح ۱.۱۸۰۰ نوسان میکند و با رشد روزانه ۰.۱۰٪، در حال تثبیت دستاوردهای اخیر خود است.📢
این سطح، بالاترین قیمت ثبتشده از اواخر سپتامبر تاکنون محسوب میشود.📈
در آستانه تعطیلات کریسمس، حجم معاملات کاهش یافته و بازار وارد فاز احتیاط شده است.🔦
دلار تحت فشار؛ رشد اقتصادی بدون پشتیبانی اشتغال
با وجود انتشار دادههای قوی تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده، دلار (USD) همچنان تحت فشار باقی مانده است.💲
بر اساس گزارش اداره تحلیل اقتصادی، اقتصاد ایالات متحده در فصل سوم با نرخ سالانه ۴.۳٪ رشد کرده ، بالاتر از رشد ۳.۸٪ در فصل دوم و فراتر از انتظارات بازار.🔍
با این حال، این رشد عمدتاً ناشی از سرمایهگذاری شرکتها در فناوریهای نوین مانند هوش مصنوعی بوده و رشد اشتغال و تقاضای مصرفکننده در آن ضعیف ارزیابی شده است.🔦
در نتیجه، این دادهها تنها حمایت موقتی برای دلار فراهم کردهاند.💡
اظهارات رییس جمهور ایالات متحده و نگرانی درباره استقلال فدرال رزرو
اظهارات اخیر رئیسجمهور ایالات متحده، نیز فشار مضاعفی بر دلار وارد کرده است.🔔
او با انتقاد از سیاست پولی فدرال رزرو و درخواست کاهش نرخ بهره در شرایط عملکرد خوب بازارها، نگرانیها درباره استقلال بانک مرکزی را افزایش داده است.🔍
شاخص دلار (DXY) که عملکرد دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی دنبال میکند، اکنون در نزدیکی کمترین سطح چند هفته اخیر معامله میشود.💲
انتظارات نرخ بهره؛ واگرایی فدرال رزرو و ECB
طبق ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون با احتمال بالا انتظار دارند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ چندین مرحله کاهش نرخ بهره را اعمال کند ، چشماندازی بسیار انبساطیتر از پیشبینی رسمی بانک مرکزی.👁️🗨️
این دیدگاه با ترکیب رشد اقتصادی ایالات متحده تقویت شده است؛ جایی که سرمایهگذاری شرکتها قوی بوده اما تقاضای خانوارهای کمدرآمد و متوسط به دلیل تورم بالا و بازار کار ضعیف، محدود باقی مانده است.💡
در سمت اروپا، بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست اخیر خود سه نرخ کلیدی بهره را بدون تغییر حفظ کرد.🔦
کریستین لاگارد، رئیس ECB، تأکید کرد که بانک در موقعیت خوبی قرار دارد و همه گزینهها روی میز هستند.🔍
بازارهای پولی تنها احتمال محدودی برای کاهش نرخ بهره ECB در اوایل ۲۰۲۶ در نظر گرفتهاند ،عاملی که میتواند فشار نزولی بر یورو را محدود کند.📉
جمعبندی: تثبیت در پایان سال
در مجموع، فضای پایان سال، همراه با انتظارات انبساطی در سیاست پولی ایالات متحده و رویکرد محتاطانه ECB، زمینه را برای تثبیت جفتارز EUR/USD در حوالی سطح ۱.۱۸۰۰ فراهم کرده است.💵
این تثبیت پس از رشدهای اخیر و در شرایط نقدینگی پایین، نشاندهنده فاز انتظار بازار برای دادههای جدید و تصمیمات سیاستی در سال ۲۰۲۶ است.🎯