پیشبینی تصمیم بانک مرکزی روسیه
تحلیلگر کومرتسبانک، «تاتا گوش»، معتقد است بانک مرکزی روسیه (CBR) در نشست امروز نرخ بهره کلیدی را در سطح ۱۴.۲۵ درصد حفظ خواهد کرد؛ این در حالی است که فشارهای سیاسی و اقتصادی برای کاهش نرخ بهره افزایش یافته است.
تورم مانع کاهش نرخ بهره
به گفته گوش، افزایش انتظارات تورمی، رشد قیمت نفت و سایر کالاهای اساسی و همچنین شتاب گرفتن نرخ تورم مصرفکننده (CPI) باعث شده است که کاهش نرخ بهره در شرایط فعلی توجیه چندانی نداشته باشد.
او میگوید اگرچه بخشی از تحلیلگران انتظار یک کاهش نمادین ۲۵ واحد پایه را دارند، اما دیدگاه غالب حفظ نرخ بهره فعلی است و کومرتسبانک نیز همین سناریو را محتملتر میداند.
دلایل موافقان کاهش نرخ
در مقابل، طرفداران کاهش نرخ بهره به کند شدن رشد اقتصادی اشاره میکنند. تولید صنعتی روسیه در ماه ژوئن تنها ۰.۶ درصد نسبت به سال قبل رشد کرده و رشد نیمه نخست سال نیز ۰.۴ درصد بوده است.
همچنین فضای عمومی اقتصاد تضعیف شده، کسبوکارهای کوچک تحت فشار قرار دارند و وزارت دارایی روسیه برای کاهش تنش در بازار، حراج اوراق قرضه دولتی (OFZ) را تا اطلاع ثانوی متوقف کرده است.
فشارهای سیاسی ادامه دارد
در این گزارش آمده است که ولادیمیر پوتین نیز تلاش کرده کاهش سرعت رشد اقتصاد را موقتی جلوه دهد؛ موضوعی که بهطور غیرمستقیم فشار بر بانک مرکزی برای جلوگیری از تشدید رکود را افزایش میدهد. با این حال، این فشارها از نگاه کومرتسبانک برای کاهش نرخ بهره کافی نیست.
تأثیر محدود بر روبل
کومرتسبانک انتظار دارد تصمیم امروز تأثیر محسوسی بر نرخهای مدیریتشده دلار/روبل (USD/RUB) و یورو/روبل (EUR/RUB) در کوتاهمدت نداشته باشد.