طلا: با افزایش نگرانیهای مالی، ریسکهای صعودی در حال تقویت است – ING
اِوا مانتی، استراتژیست بازار کالا در ING، میگوید طلا از کفهای ماه ژوئیه در نزدیکی ۴۰۰۰ دلار به ازای هر اونس بازگشته و به حوالی ۴۶۰۰ دلار رسیده است. این رشد با افزایش دوباره تقاضای سرمایهگذاری، تضعیف دلار و افزایش نگرانیها درباره چشمانداز مالی آمریکا حمایت شده است.
او به بهبود تقاضا از سوی صندوقهای قابل معامله در بورس و بانکهای مرکزی اشاره میکند، اما تأکید دارد که تداوم تورم آمریکا و احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو همچنان از عوامل منفی برای طلا هستند.
نگرانیهای مالی و تقاضا از قیمتها حمایت میکنند
«طلا از حدود ۴۰۰۰ دلار در اواسط ژوئیه به حوالی ۴۶۰۰ دلار افزایش یافته و به سطوحی بازگشته که آخرین بار در ماه مه مشاهده شده بود.»
«از دیدگاه ما، مقاومت طلا نشان میدهد که این رشد صرفاً واکنشی به کاهش بازدهی اوراق نیست. احتمال افزایش بازخرید اوراق خزانهداری آمریکا بار دیگر توجهها را به استقراض دولت و اعتبار مالی آن معطوف کرده است. این موضوع همچنین نگرانیها درباره تضعیف ارزش پول را دوباره زنده کرده و جذابیت طلا را بهعنوان ذخیره ارزش افزایش داده است.»
«ضعف دلار و کاهش بازدهی کوتاهمدت اوراق به بازگشت طلا کمک کردهاند؛ پس از آنکه قیمتها در اواسط ژوئیه در محدوده ۴۰۰۰ دلار حمایت شدند. دادههای ضعیفتر آمریکا نیز انتظارات را درباره احتمال آغاز کاهش سیاست پولی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۷ دوباره تقویت کردهاند.»
«بهبود تقاضا برای صندوقهای قابل معامله در بورس نیز نشانه مثبتی است. بر اساس دادههای شورای جهانی طلا، صندوقهای جهانی مبتنی بر طلا در ماه ژوئیه ۳ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند و میزان دارایی طلای آنها ۲۳ تن افزایش یافت.»
«بانکهای مرکزی نیز همچنان منبع مهمی برای تقاضا هستند. خرید خالص گزارششده آنها در ماه ژوئن به ۵۱ تن رسید و مجموع خرید در نیمه نخست سال را به ۱۰۲ تن رساند؛ لهستان و چین در صدر خریداران قرار داشتند. انتظار داریم خرید بخش رسمی همچنان از بازار حمایت کند، اما رشد بیشتر قیمتها بهطور فزایندهای به این بستگی خواهد داشت که آیا سرمایهگذاران غربی علاقه دوباره خود به طلا را حفظ میکنند یا خیر.»
«پیشبینی ما برای میانگین قیمت طلا در سهماهه چهارم، یعنی ۴۱۵۰ دلار به ازای هر اونس، بر این فرض استوار است که تداوم تورم باعث میشود سیاست پولی آمریکا محدودکننده باقی بماند و از کاهش پایدار بازدهی اوراق جلوگیری شود. با این حال، افزایش دوباره خرید صندوقهای قابل معامله، ضعف دلار و تشدید نگرانیهای مالی، ریسکهای صعودی آشکارتری را برای چشمانداز ما ایجاد کردهاند.»