بانک UOB انتظار دارد بانک مرکزی هند (RBI) از نشست سیاستگذاری پولی دسامبر ۲۰۲۶، دو افزایش متوالی ۲۵ واحد پایهای در نرخ بهره انجام دهد. دلیل اصلی این پیشبینی، احتمال عبور تورم کلی از سقف محدوده هدف ۲ تا ۶ درصدی بانک مرکزی در سهماهه سوم سال مالی ۲۰۲۷ است.
بر اساس برآوردهای پایه تورم، ممکن است تورم کلی در سهماهه سوم سال مالی ۲۰۲۷، یعنی بین اکتبر تا دسامبر ۲۰۲۶، از سقف ۶ درصدی محدوده هدف عبور کند و تا اوایل سهماهه نخست سال مالی ۲۰۲۸ همچنان بالای ۶ درصد باقی بماند.
در چنین شرایطی، نرخهای بهره واقعی میتوانند در عمل منفی شوند و بانک مرکزی را به سمت سیاست پولی سختگیرانهتر سوق دهند تا فشارهای تورمی ناشی از تقاضا را محدود کند.
در حال حاضر، فشارهای قیمتی عمدتاً در بخش مواد غذایی متمرکز است، اما از نظر UOB، بانک مرکزی نمیتواند این موضوع را نادیده بگیرد. دلیل آن مصرف بالای مواد غذایی در خانوارها و تأثیر احتمالی افزایش قیمت مواد غذایی بر انتظارات تورمی مردم است؛ انتظاراتی که از ابتدای سال ۲۰۲۶ به شکل قابلتوجهی افزایش یافتهاند.
علاوه بر این، صورتجلسه نشست ماه اوت بانک مرکزی هند از نظر UOB لحن نسبتاً انقباضی و متمایل به افزایش نرخ بهره داشت. چند عضو کمیته سیاستگذاری پولی با اشاره به اینکه فعلاً رویکرد «صبر و مشاهده» را دنبال میکنند، عملاً احتمال افزایش نرخ بهره در آینده را مطرح کردهاند.