پوند انگلیس: ریسکهای بودجهای بر پوند فشار وارد میکنند – رابوبانک
جین فولی، استراتژیست ارشد بازار ارز در رابوبانک، میگوید پوند انگلیس در شرایطی آسیبپذیر است که فشار در بازار جهانی اوراق قرضه بیشتر متوجه کشورهایی با بدهی بالا شده که در آستانه انتخابات یا مذاکرات بودجهای قرار دارند.
با توجه به سهم نسبتاً بالای سرمایهگذاران خارجی از اوراق قرضه دولتی بریتانیا و نزدیک شدن به بودجه بریتانیا در ۲۸ اکتبر، فولی انتظار دارد پوند طی ماههای آینده تضعیف شود و نرخ EUR/GBP افزایش پیدا کند.
مالکیت خارجی، ریسک اوراق دولتی بریتانیا را افزایش میدهد
بر اساس اعلام دفتر مسئولیت بودجه بریتانیا (OBR)، سرمایهگذاران خارجی حدود ۳۰٪ از اوراق قرضه دولتی بریتانیا را در اختیار دارند.
از سال ۲۰۲۲، بانک مرکزی انگلیس (BoE) میزان اوراق قرضه دولتی موجود در ترازنامه خود را کاهش داده است. سرمایهگذاران خارجی معمولاً نسبت به اخبار منفی داخلی واکنش بیشتری نشان میدهند و همین موضوع احتمال سرایت نوسانات بازار اوراق قرضه به نرخ ارز را افزایش میدهد.
پوند از این جهت مزیتی ندارد. سهم بدهی دولت بریتانیا که در اختیار سرمایهگذاران خارجی است، در مقایسه با سایر کشورهای گروه G10 نسبتاً بالا است. این مسئله احتمال آن را افزایش میدهد که هرگونه نوسان و نگرانی در بازار اوراق قرضه دولتی بریتانیا، خود را در قالب تضعیف پوند نیز نشان دهد.
انتظار داریم بودجه بریتانیا در ۲۸ اکتبر طی هفتههای آینده همچنان یکی از مهمترین موضوعات مورد توجه معاملهگران پوند باشد. در نتیجه، پیشبینی میکنیم پوند با مقداری فشار و نوسان مواجه شود.
مجموع این عوامل نشان میدهد پوند ممکن است نسبت به نگرانیهای بودجهای، حساستر از بسیاری از ارزهای دیگر گروه G10 باشد.
با توجه به نزدیک بودن بودجه بریتانیا در ماه آینده و ابهامات مربوط به آن، انتظار داریم EUR/GBP در افق سهماهه تمایل به افزایش داشته باشد و به سمت سطح ۰.۸۷ حرکت کند.