یورو: احتمال بازگشت قیمت با تغییر موقعیت‌های معاملاتی – تی‌دی سکیوریتیز
تیم تحقیقات کلان اقتصادی تی‌دی سکیوریتیز به سرپرستی جایتـی بهاردواج و با مشارکت هاوارد دو و لیندا چنگ معتقد است ضعف اخیر EUR/USD تحت تأثیر قیمت بالای نفت و گازوئیل و نگرانی‌ها درباره اوراق دولتی فرانسه موسوم به OAT قرار گرفته است.
این مؤسسه انتظار دارد احساسات بازار در حال تثبیت باشد. با این حال، فشار کوتاه‌مدت بر یورو در طول ماه اکتبر را محتمل می‌داند و معتقد است پس از این دوره، مسیر کلی یورو لزوماً تغییر نخواهد کرد.
فشار بر یورو ادامه دارد، اما احساسات بازار در حال بهبود است
تی‌دی سکیوریتیز انتظار دارد یورو در کوتاه‌مدت همچنان تحت فشار باقی بماند؛ زیرا بازار در حال عبور از رویدادهای مهم ماه اکتبر و بررسی رتبه اعتباری فرانسه توسط مؤسسه مودیز است.
اگرچه نگرانی‌های جدید درباره وضعیت مالی فرانسه بر یورو فشار وارد کرده‌اند، واکنش بازار همچنان نسبتاً محدود بوده و با دوره قبلی افزایش شدید اختلاف بازدهی اوراق فرانسه و آلمان قابل مقایسه نیست.
به همین دلیل، تی‌دی سکیوریتیز همچنان احتمال عملکرد ضعیف‌تر یورو در کوتاه‌مدت را می‌بیند، اما انتظار ندارد این موضوع روند کلی یورو را پس از ماه اکتبر از مسیر خود خارج کند.
این دیدگاه به‌ویژه در صورتی تقویت می‌شود که فرانسه بتواند کسری بودجه سال ۲۰۲۷ را در محدوده پایین ۵٪ نگه دارد و فشارهای بازار عمدتاً در اوراق دولتی فرانسه باقی بماند و به یک نگرانی سیستماتیک برای کل منطقه یورو تبدیل نشود.
چارچوب تحلیل روند این مؤسسه نشان می‌دهد رشد دلار آمریکا در برابر یورو، پوند انگلیس، دلار کانادا، کرون سوئد و پزوی مکزیک بیش از حد کشیده شده است.
همچنین موقعیت‌های معاملاتی در بازار ارزهای گروه ۱۰ اقتصاد بزرگ جهان، اکنون تقریباً در برابر دلار آمریکا به سمت فروش قرار گرفته‌اند و تنها ین ژاپن از این الگو مستثنی است.
در نتیجه، تی‌دی سکیوریتیز ترجیح می‌دهد به‌جای دنبال‌کردن افت بیشتر EUR/USD، از کاهش اخیر این جفت‌ارز برای ورود به موقعیت خرید استفاده کند و انتظار ندارد EUR/USD دوباره تا محدوده پیش از «روز آزادی» سقوط کند.
این مؤسسه هفته گذشته یک معامله خرید EUR/USD را از طریق ساختار اختیار معامله بدون هزینه وارد کرد؛ ساختاری که در محدوده ۱.۱۶ تا ۱.۱۱ طراحی شده است.
به‌طور مشخص، تی‌دی سکیوریتیز یک ساختار سه‌ماهه اختیار معامله روی EUR/USD ایجاد کرده که شامل خرید اختیار خرید با قیمت اعمال ۱.۱۶۱۰ و تأمین هزینه آن از طریق فروش اختیار فروش با قیمت اعمال ۱.۱۱ است.
هدف از این معامله، بهره‌گیری از دیدگاه این مؤسسه درباره تضعیف دلار آمریکا در پایان سال و استفاده از سطح فعلی قیمت برای ورود به این موقعیت بوده است.