دلار آمریکا: ضعف بازار سهام می‌تواند افت بیشتری را به دنبال داشته باشد — تی‌دی سکیوریتیز

استراتژیست‌های تی‌دی سکیوریتیز معتقدند رشد اخیر دلار آمریکا به اوج خود رسیده است. شاخص دلار آمریکا (DXY) به زیر سطح ۱۰۲.۰۰ سقوط کرده؛ زیرا موقعیت‌های معاملاتی بیش از حد انباشته‌شده و تثبیت بازدهی اوراق قرضه، ظرفیت رشد بیشتر دلار را محدود کرده‌اند.

آن‌ها انتظار دارند تضعیف دلار به‌آرامی ادامه پیدا کند و پیش‌بینی می‌کنند پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، فشار فروش ناشی از فروکش‌کردن نگرانی‌های بازار به افت دلار منجر شود. از دید آن‌ها، عملکرد بازار سهام آمریکا در مقایسه با بازارهای سهام سایر نقاط جهان همچنان یکی از عوامل کلیدی تعیین‌کننده مسیر دلار خواهد بود.

دلار به اوج رسیده و احتمالاً وارد دوره تثبیت تدریجی می‌شود

«پس از یک ماه رشد بی‌وقفه، نشانه‌هایی دیده می‌شود که دلار آمریکا به سقف خود رسیده است.

با وجود غافلگیری صعودی داده‌های تورمی آمریکا، روند افزایشی دلار در ماه گذشته فرسوده شده و تغییر جهت داده است. هم‌زمان، بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را از قیمت‌گذاری‌های خود کنار گذاشته است.

اگرچه به احتمال زیاد دلار آمریکا به سقف خود رسیده است، اما از نظر ما محرک‌های کافی برای آغاز فوری موج فروش دلار وجود ندارد.

از دیدگاه ما، احتمال افت اصلاحی دلار پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا بیشتر است. این اتفاق می‌تواند هم‌زمان با الگوی فصلی نزولی دلار در پایان سال و وضعیت فعلی شاخص بازگشت ریسک سه‌ماهه دلار در بازار اختیار معامله رخ دهد.

به باور ما، برای شکل‌گیری یک روند نزولی پایدار در دلار، احتمالاً یکی از دو عامل زیر لازم است: عملکرد ضعیف‌تر بازار سهام آمریکا در مقایسه با بازارهای سهام سایر نقاط جهان، یا روشن‌شدن چشم‌انداز پایان افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو.»